Medical Properties Trust

• WKN: A0ETK
• ISIN: US58463J3041
• Kategorie: Equity REIT
• Kurs: 18.46 USD (Stand 09.02.2019)
• DIVe: 5.44%
• Ausschüttung: quartalsweise

Medical Properties Trust: Der einzige REIT der ausschließlich in Krankenhäuser investiert. Medical Properties Trust ist einer der größten Eigentümer von Krankenhausimmobilien in den Vereinigten Staaten mit einem Portfolio von über 275 Immobilien und einer Marktkapitalisierung von über 6 Milliarden US-Dollar. Bei den meisten dieser Ligenschaften handelt es sich um reguläre Krankenhäuser, auch „Akutkrankenhäuser allgemein“ genannt, in denen Patienten aktive, aber kurzfristige Behandlungen erhalten. In medizinischer Hinsicht ist die Pflege „akuter“ Gesundheitszustände das Gegenteil von „chronischer“ Pflege oder Langzeitpflege. Derzeit ist das Portfolio mit 70% Akutversorgung und 30% Langzeitpflege und Rehabilitation ausgestattet.

Die eigenen Krankenhäuser sind im Allgemeinen gut gewartete Strukturen mit modernen Layouts in Top-Märkten. MPW ist einer der Pioniere im Bereich der Krankenhausinvestitionen. Mit seinem First-Mover-Vorteil konnte er die besten Immobilien auswählen und über die Jahre ein vielfältiges Portfolio aufbauen. Heute reicht das Portfolio von einem Ende des Landes bis zum anderen mit Standorten in 29 Staaten.

Neben seinem US-Portfolio verfügt MPW über ein strategisches Engagement von ~ 20% in europäischen Märkten, wobei der Großteil davon in Deutschland investiert ist.

Die Top-5-Märkte rangierten von der höchsten zur niedrigsten Gewichtung:     

• USA: 82,7% des Portfolios
• Deutschland: 14,8% des Portfolios   
• Italien: ~ 1% des Portfolios    
• Vereinigtes Königreich: ~ 1% des Portfolios     
• Spanien: ~ 0,5% des Portfolio

Diese Portfolioallokation ist sehr günstig, weil (1) das regulatorische Risiko der Einzelmärkte nach Ländern und Staaten reduziert wird; (2) es verringert auch das Risiko von Überbauten an wichtigen Standorten; und schließlich (3) ermöglicht es MPW, einen globaleren Ansatz zu verfolgen und dort zu investieren, wo es die besten Chancen sieht. Einfach ausgedrückt: Die geografische Diversifizierung hat das Potenzial, die Rendite zu steigern und die Risiken langfristig zu mindern.

Da das Unternehmen bis jetzt alle Finanzkriesen hervorragend gemeistert hat und sukzessive mit 5-10% p.a. wächst haben wir uns trotz der Rendite von 5,44% entschieden den Wert zu beleuchten, da der Wert recht rezessionssicher und stabil ist. In der Finanzkriese haben die meisten Healthcare Reit’s grade einmal 12% verloren(der S&P500 hat 54% eingebüßt). So erscheint uns der Wert als sicheres Langfristinvestment und passives Ankerinvestment für ein einkommensorientiertes Depot.